Vous êtes ici

Le Brexit : vers une Europe à plusieurs vitesses ?

Michel albouy
Publié le
12 Septembre 2016

Le Brexit lève un tabou. Vote sanction à l’encontre d’une Europe technocratique, il lance un signal démocratique fort, qui démontre qu’il est possible de sortir de l’Union européenne. Est-il de nature à remettre en cause la construction européenne ? Et, quel sera l’impact de cette décision sur les grands équilibres européens ?

Entretien avec Michel Albouy, professeur de finance à Grenoble Ecole de Management

Quel sera à terme l’impact du Brexit sur l’économie britannique, selon vous ? Peut-on entretenir des espoirs de rebond des exportations, dans un contexte de commerce international médiocre…

L’impact du Brexit sur l’économie britannique va se faire surtout sentir à long terme. La réaction des marchés financiers et la baisse de la Livre à l’annonce de la victoire des tenants de la sortie de l’Union étaient anticipée, mais elle ne peut être considérée comme captant la totalité des conséquences économiques de cette décision, dans la mesure où beaucoup d’incertitudes sur les conditions de cette sortie demeurent.

A cet égard, beaucoup dépendra de la façon dont seront menées les négociations entre l’UE et l’UK et qui vont s’étaler sur plus de 2 ans. La France, qui est un partenaire important de l’UK (rappelons que c’est un rare pays avec lequel nous avons une balance commerciale positive), est bien évidemment impactée par la baisse de la devise britannique, qui renchérit le coût des importations pour le consommateur britannique.

Quelle est votre vision de l’Europe à moyen terme compte tenu du Brexit ? Est-il de nature à remettre fondamentalement en cause la construction européenne ?

Oui, le Brexit est de nature à remettre en cause la construction européenne car il est un signal démocratique très puissant émis par le peuple britannique. Le Brexit démontre qu’il est possible de sortir de l’Union européenne : un tabou est tombé. Le Brexit est également un vote sanction contre une certaine forme dont l’Europe fonctionne. Celle-ci est perçue comme trop bureaucratique et éloignée des peuples. Par exemple, la question fondamentale de l’élargissement de l’Union n’a jamais été débattue publiquement.

Le départ de l’UK va déséquilibrer l’Union. En effet, les Britanniques constituaient un contre-pouvoir libéral à la technostructure de Bruxelles. Sans eux, il est à craindre que celle-ci ne devienne encore plus puissante. Par ailleurs, sans l’UK, le poids de l’Allemagne dans l’UE se renforce et son centre de gravité se déplace vers l’Est.

Ceci dit, les conséquences du Brexit sur l’économie Britannique constituent également un frein aux velléités de sortie que pourraient avoir tel ou tel pays membre. Grâce au Brexit, les peuples voient en grandeur nature ce qu’il pourrait leur arriver si l’Union disparaissait. Aujourd’hui, le marché unique - qui est une grande réussite de la construction européenne - nous parait naturel et aller de soi, et on entend plus les mécontents que tous ceux qui en bénéficient. Avec le Brexit, les gens vont commencer à réfléchir. Ils redécouvrent ce que l’UE leur apporte.

Quelles réponses les instances européennes et les gouvernants doivent-ils apporter, selon vous ?

La question est vaste et complexe, d’autant plus que la vision des différents pays est loin d’être partagée. Certains voudraient profiter du Brexit pour aller vers davantage d’intégration, d’autres voudraient limiter les pouvoirs de Bruxelles. On ira vraisemblablement vers une Europe à plusieurs vitesses.

Ceci dit, pour répondre à la question et faire simple, disons qu’il faudrait que les instances européennes se rapprochent des citoyens et que le principe de subsidiarité soit mieux appliqué. La Commission donne le sentiment de trop s’occuper de détails et pas assez des grands problèmes. Par exemple, le dossier de la fiscalité est toujours en panne alors que sans harmonisation fiscale entre les membres de l’Union, il est difficile de progresser vers une meilleure intégration économique.

Mais chacun voit bien que cette question, comme celle du respect des contraintes budgétaires (déficit inférieur à 3% du PIB) et d’endettement sont difficiles à mettre en œuvre, car elles relèvent de la souveraineté de chaque Etat.

La question des flux migratoires et des frontières (Espace Schengen) va également prendre de l’importance dans l’évolution de la construction européenne. Les questions liées à la sécurité intérieure et extérieure de l’UE avec la création d’une défense européenne constituent également une forte attente des peuples.

Cela pourrait vous intéresser

  • Times Higher Education, Wall Street Journal : 3 programmes de GEM classés
    Publié le 11 Décembre 2018

    Times Higher Education, Wall Street Journal : 3 programmes classés

    Le 06 décembre 2018, Times Higher Education (THE), en partenariat avec le Wall Street Journal (WSJ), a publié la première édition de ses Business Rankings. Le Full-Time MBA, le Master in International Business (MIB) et le MSc Finance figurent dans...

  • Publié le 20 Septembre 2018

    Climat mondial des affaires : septembre 2018

    Nous rapportons la perception du climat des affaires par les responsables financiers français et la comparons aux résultats obtenus en Europe et dans le reste du monde. Nous évaluons également les sources de risque pour l’entreprise ainsi que les...

  • MSc Finance: an international programme rising up
    Publié le 19 Juin 2018

    MSc Finance : un programme international en progression

    Le Financial Times a publié ce lundi 18 juin son classement des programmes en Finance. Avec une 16e place mondiale, une 13e place Européenne et une 6e Française, le MSc Finance progresse de +5 places au niveau mondial et de +4 places au niveau...

  • Climat mondial des affaires DFGG-GEM
    Publié le 15 Juin 2018

    Climat mondial des affaires : juin 2018

    Nous évaluons la perception du climat des affaires par les responsables financiers français et la comparons aux résultats obtenus en Europe et dans le reste du monde. Nous évaluons également les ressources de risque pour l'entreprise ainsi que les...

  • Climat mondial des affaires : mars 2018
    Publié le 16 Mars 2018

    Climat mondial des affaires : mars 2018

    Nous évaluons les sources de risque pour l’entreprise ainsi que les prévisions de croissance des ratios clés de gestion. Pour le premier trimestre 2018, l’enquête a été ouverte du 13 Février au 1er Mars.

  • L’Europe affiche un optimisme record
    Publié le 21 Décembre 2017

    Climat mondial des affaires : optimisme record en Europe

    Nous évaluons les sources de risque pour l’entreprise ainsi que les prévisions de croissance des ratios clés de gestion. Pour le quatrième trimestre 2017, l’enquête a été ouverte du 21 novembre au 7 décembre.

  • Michel Albouy, professeur de finance à GEM
    Publié le 18 Octobre 2017

    Il faut réformer l’activité économique et non taxer la nature des biens

    Michel Albouy, professeur de finance à Grenoble Ecole de Management, dénonce la dérive du gouvernement qui demande aux propriétaires bailleurs de baisser les loyers de 5 € pour compenser la diminution des APL.

  • Evolution du climat des affaires en Europe et aux Etats-Unis
    Publié le 18 Septembre 2017

    Climat mondial des affaires : l'optimisme perdure

    Notre indicateur d'optimisme poursuit sur sa lancée en Europe. Il faut remonter au pic de l'année 2007 (niveau de 66) pour trouver des valeurs supérieures. Ce niveau d'optimisme est désormais compatible avec une économie tournant à plein régime.

  • Lamya Kermiche, professeur associé à Grenoble Ecole de Management au département Finance, Innovation et Gouvernance.
    Publié le 03 Juillet 2017

    Recherche : Audits conjoints, une perspective encourageante pour dynamiser le marché de l’audit

    Depuis la disparition du cabinet Arthur Andersen en 2002, le secteur de l’audit est très surveillé par les responsables politiques. Les activités d’audit sont en effet concentrées au sein de quatre grands acteurs, réunis sous l’appellation de Big...

  • Climat mondial des affaires : mars 2018
    Publié le 22 Juin 2017

    Climat mondial des affaires : un bond significatif pour l'Europe

    Ce rebond est essentiellement tiré par la France qui enregistre un saut de près de 10 points passant de 55,5 en mars à 64,9 en juin. Il semble clair que l'élection du nouveau président Macron a un effet important et positif sur le moral des...

  • L’optimisme est toujours de mise aux Etats-Unis
    Publié le 13 Avril 2017

    Quand l'Amérique rit, l'Europe pleure

    L'évolution du climat des affaires depuis 2005 montre que l'optimisme est plutôt du côté des États-Unis. Pourquoi un tel pessimisme du côté européen ? Analyse par Philippe Dupuy qui coordonne l'enquête menée auprès des directeurs financiers dans le...

  • Publié le 20 Mars 2017

    Climat mondial des affaires : l’optimisme est toujours de mise aux Etats-Unis

    Deux mois après l’investiture du président Trump, notre indicateur de climat des affaires affiche une nouvelle progression pour atteindre 68,5 en mars contre 66,5 en décembre sur une échelle de zéro à cent. Sur un an glissant l’indicateur enregistre...

  • Publié le 06 Mars 2017

    PSA et Opel : mariage conclu !

    Alors que la fusion entre les deux constructeurs automobiles vient d’être officialisée. Isabelle Chaboud analyse la stratégie de PSA et les tenants et aboutissants du rapprochement avec Opel dans un nouvel article de The Conversation.

  • Certificat en Finance d’Entreprise
    Publié le 13 Février 2017

    Un Certificat en Finance d’Entreprise pour accroître vos compétences

    Le nouveau Certificat en Finance d’Entreprise s’adresse aux professionnels de la finance, souhaitant évoluer vers les directions financières des entreprises industrielles et commerciales. Ses enseignements modulables s’adaptent également à des non...

  • Carte USA
    Publié le 26 Janvier 2017

    Climat mondial des affaires : les conséquences des élections américaines

    C’est l’effet Trump ! Les États-Unis affichent une hausse remarquable du niveau d’optimisme qui atteint 66.5 aujourd’hui sur une échelle de 0 à 100 contre 60.6 au troisième trimestre. Nous rapportons dans ce document la perception du climat des...

  • Research on Democratic Company Governance
    Publié le 10 Janvier 2017

    Recherche : SCOP, l’art d’avoir des chefs sans leur donner du pouvoir

    Est-il possible dans une SCOP d’avoir des chefs (managers, responsables…) qui n’exercent pas de pouvoir ? En pratique, comment les équipes gèrent-elles ce paradoxe ? Un chercheur grenoblois a travaillé pendant un an dans une SCOP de 25 associés qui...

  • Climat mondial des affaires
    Publié le 30 Septembre 2016

    Barometre du Climat mondial des affaires : optimisme à la hausse

    Nous rapportons la perception du climat des affaires par les responsables financiers français et la comparons aux résultats obtenus en Europe et dans le reste du monde. Nous évaluons également les sources de risque pour l'entreprise ainsi que les...

  • Publié le 28 Juin 2016

    Baromètre du Climat mondial des affaires : le niveau d’optimisme rebondit globalement

    Rapport #7 - Été 2016. Nous rapportons dans ce document la perception du climat des affaires par les responsables financiers français et la comparons aux résultats obtenus en Europe et dans le reste du monde. Nous évaluons également les sources de...

  • Financial Times logo
    Publié le 20 Juin 2016

    Le MSc Finance se maintient dans le top 12 mondial des meilleurs masters en finance

    Pour la troisième année consécutive, le Financial Times a classé le MSc Finance de Grenoble Ecole de Management à la 12ème place du classement des meilleures formations en finance dans le monde.

  • Publié le 31 Mars 2016

    Baromètre du climat des affaires : le niveau d’optimisme se contracte

    Rapport de Mars 2016 par Philippe Dupuy ( Grenoble Ecole de Management) et John Graham (Duke University). Sur un rythme trimestriel, les responsables financiers des entreprises sont invités à donner leur perception du climat des affaires dans leur...

  • Publié le 07 Janvier 2016

    Baromètre du climat des affaires : l’optimisme se stabilise

    Nous rapportons dans ce document la perception du climat des affaires par les responsables financiers français et la comparons aux résultats obtenus en Europe et dans le reste du monde. Nous évaluons également les sources de risque pour l'entreprise...

  • Publié le 12 Octobre 2015

    Baromètre du climat des affaires : Confiance plus élevée en Europe que dans les pays émergents

    Des responsables financiers toujours optimistes, un niveau de confiance plus élevé en Europe que dans les pays émergents et un contexte géopolitique qui favorise de nouvelles relations commerciales avec l'Iran, tels sont les principaux résultats de...

  • Publié le 23 Juin 2015

    Baromètre de la finance : Climat mondial des affaires juin 2015

    La perception du climat des affaires par les responsables financiers français et la comparons aux résultats obtenus en Europe et dans le reste du monde. L'évaluation des sources de risque pour l'entreprise ainsi que les prévisions de croissance des...

  • Publié le 07 Avril 2015

    Enquête : Regain d'optimisme des responsables financiers sur le climat des affaires

    Perception du climat des affaires, taux d'intérêt, politique de la BCE, prix du pétrole, investissements, fusions/acquisitions… Autant de sujets passés au crible par l'enquête éditée par la Duke University et Grenoble Ecole de Management et qui...